6. 29 - 31 de Marzo.
SISTEMAS
CAMBIARIOS
Primero
iniciaremos contestando la interrogante: ¿Qué son los sistemas cambiarios?
Los sistemas cambiarios son
los métodos que utilizan para la determinación del tipo de cambio de una
divisa, esta suele ser más influenciada por las fuerzas del mercado que por la
política cambiaria.
Los sistemas
cambiarios no específicamente tienen un lugar para hacer cambio monetario, más
bien se pueden realizar operaciones de
compra y venta en sistema cambiario, éste abarca todas las operaciones
realizadas como son las ventanillas del banco o incluso a través de un teléfono
una computadora y viceversa.
Existen dos tipos de sistemas
cambiarios: sistema cambiario fijo y sistema cambiario flotante
éste último es también conocido como fluctuante, deslizante o reactante; ambos
sistemas tienen características muy particulares, y se encuentran subdivididos
en métodos más específicos para el manejo de las divisas. A esas subdivisiones
se les conoce como regímenes cambiarios.
SISTEMAS CAMBIARIOS FLOTANTES
Los sistemas cambiarios flotantes
tienen por característica fundamental la fluctuación o variación de los precios
de la divisa en el mercado cambiario. Existen cuatro tipos de regímenes
cambiarios flotantes que son:
1. Régimen cambiario por
flotación libre: La divisa flota a nivel del mercado, dejándose llevar
libremente por la fuerza de la oferta y la demanda y la especulación. El Estado
se abstiene completamente en intervenir, es un mero observador. Este régimen ya
no es utilizado por ningún estado.
2. Régimen cambiario por
flotación dirigida: es el más popular y consiste en permitir que la
divisa fluctué a nivel del mercado, pero utilizando la política monetaria para
incidir en esa flotación. También es conocido como floración sucia ya que los
estados intervienen a conveniencia, generando grandes desajustes en socios
comerciales o incluso en terceros no involucrados.
3. Régimen cambiario
flotante por bandas horizontales: el Estado establece dos márgenes para
su tipo de cambio, uno superior y un inferior. Se permitirá la fluctuación de
la divisa de manera libre mientras se mantenga dentro de esos márgenes, pero
cuando esa es líneas imaginarias que sean revisadas, el Estado aplicar a su
política cambiaria para hacer que el precio retorno al margen.
4. Régimen cambiario por
flotación independiente: El Estado permite que el mercado determine el
precio de la divisa, interviniendo de manera muy agresiva solamente cuando se
enfrentan a una fluctuación de grandes proporciones, utilizando la política
cambiaria para amortiguar el impacto de la fluctuación.
Los sistemas cambiarios fijos se
caracterizan por la inamovilidad del precio de la divisa en el mercado. Esa
situación estática es una ficción económica, ya que dichas divisas estarán
fluctuando permanentemente, pero habrá mecanismos que permitan contrarrestar la
fluctuación para mantener un precio anclado. Consta de los siguientes
regímenes:
1. Régimen cambiario fijo
con moneda nacional: el Estado fija el precio de la divisa por medio de
una ley poniéndola en paridad o equivalencia permanente como una moneda fuerte.
La divisa está la fluctuando en el mercado, el Estado deberá realizar ajustes
por medio de su política cambiaria de forma permanente y en tiempo real a fin
de absorber la totalidad de la fluctuación.
2. Régimen cambiario fijo
por bandas horizontal: funciona exactamente que su homólogo fluctuante,
con la única variable que las fluctuaciones entre las bandas son muy cortas; de
hecho, son tan cortas que se le considera fijo.
3. Régimen cambiario fijo
por caja de conversión: el Estado fija el precio de su divisa y el
mercado opta por respetar ese precio, a cambio de un compromiso legislativo por
parte del emisor para suprimir la emisión de monedas y respaldo en el tesoro
nacional; la emisión de la moneda solamente podrá darse dentro de los márgenes
de reserva que se posea.
4. Régimen cambiario fijos y moneda nacional: el Estado renuncia completamente a la emisión y circulación de su moneda, cediendo totalmente su soberanía política cambiaria. Se adopta una moneda extranjera, sometiendo se totalmente a la política cambiaria del Estado emisor de la moneda adoptada. Puede servir para bajar tasa de interés y reducir la inflación sin embargo es un régimen sumamente arriesgado, ya que el Estado queda sin mecanismo de defensa ante la fluctuación del mercado y hereda cualquier crisis o devaluación de la moneda adoptada.
Ejemplos de países que se les ha dificultado la aplicación de un sistema cambiario
- Panamá
- Ecuador
- Argentina
- Zimbabue
- El Salvador
- Venezuela
- Cuba
Referencias Bibliográficas
Rivera Díaz.
Nelson Ernesto. “Economía Internacional para Internacionalistas”. 2° Ed. San
Salvador. El Salvador. Aequus Editorial. Colección Relaciones Internacionales.
Universidad de El Salvador. 2019.p.67-71